Judulskripsi.info™

Advetorial

Oleh  : Jane A. Ou

I. Pendahuluan

Penelitian ini adalah mengenai kemampuan memprediksi kandungan informasi angka-angka laporan tahunan non earning.  Peneliti meneliti angka-angka non earning karena berperan juga sebagai prediktor perubahan-perubahan earning masa yang akan datang, dan mengivestigasi apakah angka-angka akuntansi non earning dapat memberikan informasi earning masa yang akan datang yang tidak mencerminkan current earning.  Jika benar, apakah kandungan prediksi tambahan ini tercermin dalam harga saham.

Prediksi tambahan ini tercermin dalam harga saham. Prespektif informasi akuntansi menyatakan bahwa hubungan antara angka-angka akuntansi non earning dan stock return dapat dipandang sebagai hasil dari suatu prediksi antara angkaangka akuntansi dan beberapa yang tidak dapat diobservasi. Penelitian ini melengkapi keberadaan literatur dengan menawarkan perspektif prediksi dan intepretasi dari kandungan informasi tambahan angka-angka akuntansi non earning.

Hasil utama penelitian ini adalah untuk menyediakan bukti prediksi hubungan antara angka-angka laporan tahunan non earning dengan perubahan-perubahan earning masa yang akan datang dan hubungan antara perubahan-perubahan earning masa yang akan datang yang diprediksi dengan stock returns selama periode laporan tahunan. Hasil penelitian ini juga menyediakan suatu penjelasan tambahan dari hasil penelitian Ball dan Brown (1968).

2. Perubahan-perubahan Earning Model Probabilistic

Penelitian ini menyelidiki kemampuan angka akuntansi non earning tahunan untuk memprediksi the sign perubahan earning satu tahun ke depan. Observasi akan dilakukan jika item akuntansi satupun tidak tersedia.  Untuk alasan ini, peneliti mengkonstruk model simple logit yang didasarkan pada suatu kumpulan prediktorprediktor. Untuk mengidentifikasi prediktor-prediktor ini, peneliti pada situasi tertentu menggunakan univariate logit model dan multivariate logit model.

3. Data dan Periode Penelitian

Jumlah sampel sebanyak 391, pada periode 1965-1977, syarat-syarat sample : semua data diperlukan untuk menghitung 8 prediktor earning dan perubahan earning tahun selanjutnya yang tersedia pada Compustat Industrial Annual File tahun 1982 dan; 2) tahun fiskal yang berakhir pada bulan Desember. Kemampuan prediksi dengan model logit selanjutnya  diperoleh pada periode 1978-1983.  Sampel pengujian untuk prediksi kinerja meliputi 637 perusahaan tahun fiskal bulan Desember. Hubungan antara stock returns dan prediksi earning diteliti pada periode 1978-1983.

4. Hasil

4.1. Model

Prosedur LOGIT dari SAS digunakan untuk mencocokkan model multivariate logit pada pooled data.  Pada tabel 1, diperoleh 3 model estimasi. Suatu tanda coefficient estimasi dalam model ini, menunjukkan bahwa pertumbuhan pengeluaran modal dan accounting Rate of Return berkorelasi negatif dengan kesempatan observasi kenaikan earning pada tahun berikutnya.  Pertumbuhan penjualan dan perubahan accounting Rate of Return berkorelasi positif dengan kesempatan observasi kenaikan earning.  Tanda negatif dari koefisien ROR konsisten dengan hasil penelitian Freeman, Ohlson dan Penman (1982).

4.2. Prediksi Kinerja

Tabel 2 menyajikan model prediksi kinerja selama periode 1978-1983 pada 2 kemungkinan skema out off.  Panel A dari tabel 2 melaporkan kinerja model 1 yang hasilnya konsisten dengan penjelasan bahwa earning tahunan tidak mengikuti suatu random  walk jika angka-angka akuntansi non earning juga termasuk di dalam sekumpulan informasi yang terkondisi.  Prediksi kinerja model 2 disajikan pada Panel B tabel 2.  Hasilnya menunjukkan bahwa angka-angka akuntansi non earning benarbenar menyampaikan informasi earning masa depan.  Panel C melaporkan kemampuan prediksi dari model 3, yang menyimpulkan bahwa angka-angka akuntansi non earning berisikan informasi earning masa depan yang tidak tersedia pada current earnings.

Model prediksi kinerja pada suatu dasar tahunan dilaporkan pada tabel 3 hasilnya menunjukkan bahwa keunggulan dari tiga model logit pada strategi random adalah konsisten tiap tahunnya, kecuali untuk tahun 1981.

4.3. Hubungan Dengan Stocks Return

Secara keseluruhan, hasil yang disajikan dalam sub bagian ini menunjukkan bahwa stock return tidak hanya mencerminkan perubahan-perubahan dalam current earnings, tetapi juga menanggapi prediksi model logit dari perubahan-perubahan earning masa depan selama suatu periode pengumuman data laporan tahunan. Dengan kata lain, harga saham berperilaku seolah-olah para investor meninjau kembali harapan earning masa depannya didasarkan pada angka-angka laporan non earning tahunan.

Advetorial

Posted March 9th, 2009 under Artikel. RSS 2.0 feed Leave a response, or trackback.