Rasio Keuangan dan Kemungkinan Prediksi Kebangkrutan
 |
Oleh: James Ohlson
1. Pendahuluan
Penelitian ini menyajikan hasil empiris dari suatu penelitian prediksi kegagalan perusahaan dibuktikan dengan adanya kebangkrutan. Sudah banyak orang melakukan penelitian di bidang ini antara lain : Beaver (1966; 1968a; 1968b), Altman (1968; 1973), Altman dan Lorris (1976) dan lain-lain. Penelitian yang tidak diterbitkan oleh White and Turnbull (1975a; 1975b), Santomero dan Vinso (1977) secara logis dan sistematis mengambangkan kemungkinan estimasi kegagalan. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sejak tahun 1970-1976. Ada 3 penelitian yang mengambil data dari periode ini : 1) Penelitian Altman dan McGough (1974) yang hanya mengambil perusahaan yang gagal dari periode 1970-1973 dan hanya satu jenis kesalahan klasifikasi; 2) Moyer (1977) mengambil periode 19651975, pada 27 perusahaan; 3) Altman, Haldeman, dan Narayanan (1977) yang memperbaharui penelitian Altman (1968). Penelitian ini mengobservasi 105 perusahaan yang bangkrut dan 2058 perusahaan yang tidak bangkrut. Temuan penelitian ini dapat diringkas sebagai berikut : Yang pertama adalah memungkinkan untuk mengidentifikasi empat faktor dasar yang secara statistik signifikan dalam mempengaruhi kemungkinan kegagalan (dalam satu tahun) 1) Ukuran perusahaan 2) Ukuran Struktur keuangan 3) Ukurang kinerja 4) Ukuran likuiditas. Yang kedua, penelitian sebelumnya memunculkan overstated model prediktif yang dikembangkan dan diuji. Model yang ada relatif sederhana untuk diterapkan dan dapat berguna dalam aplikasi praktek. Kerugiannya adalah bahwa model tersebut tidak menggunakan data harga transaksi pasar perusahaan. Peneliti juga sudah mengulang kesimpulan berkenaan dengan kegunaan model alternatif, rasio dan sistem prediktif (Unvariate vs Multivariate).
2. Beberapa komentar sehubungan dengan Metodologi dan Pengumpulan Data
Analisis logit dipilih untuk mencegah beberapa masalah sehubungan dengan Multivariate Discriminant Analysis (MDA). Pendekatan ini merupakan teknik yang populer untuk penelitian mengenai kebangkrutan dengan menggunakan vector dan Predictor. Masalah-masalah yang ada dalam penelitian ini adalah : 1) Terdapat persyaratan statistical tertentu yang ada pada hal-hal khusus prediktor yang terdistribusi. 2) Output dari aplikasi model MDA adalah suatu skor yang mempunyai sedikit penafsiran intuitif yang secara dasarnya merupakan alat pemeringkatan ordinal. 3) Ada masalah-masalah tertentu yang berhubungan dengan prosedur-prosedur yang sesuai digunakan di dalam MDA. Berkenaan dengan kemungkinan prediksi pada MDA, terdapat masalah penting berhubungan dengan pengumpulan data kebangkrutan perusahaan.
3. Pengumpulan Data Laporan Keuangan
Pengumpulan data untuk perusahaan yang bangkrut menginginkan suatu definisi dari kegagalan dan spesifikasi populasi. Populasi terbatas pada : 1) Periode dari 1970 sampai dengan 1976; 2) Ekuitas perusahaan yang harus diperdagangkan; 3) Perusahaan harus diklasifikasikan sebagai suatu industri. Prosedur berikut digunakan untuk membuat daftar perusahaan yang gagal dengan kriteria : 1) Suatu daftar yang utama dari perusahaan yang gagal ditabulasi dari Wallstreet Journal Index (W.S.J.I) 2) Suatu daftar yang kedua dari perusahaan yang ditabulasi dengan mengeluarkan semua perusahaan pada daftar yang utama yang tidak diperdagangkan pada satu dari bursa saham atau OTC selama periode 3 tahun sebelum tanggal kebangkrutan; 3) Usaha sudah dilakukan untuk menambah
secondary listing dengan menyelidiki sumber-sumber data yang lainnya. Fase
selanjutnya adalah satu dari pengumpulan data keuangan yang aktual untuk
perusahaan-perusahaan yang bangkrut. Sampel dari perusahaan yang tidak bangkrut diperoleh dari compustat tape.
4. Suatu Model Kebangkrutan Probabilistic
L(β) = ∑log P (Xi, β) +∑log( 1 -P (Xi, β) i∑S1 i∑S2
Xi = Vector dari Predictor untuk observasi i tahun β= Vector p dari parameter yang tidak diketahui.
|
Skripsi Lengkap (bab 1-5 dan daftar pustaka) untuk judul diatas bisa dimiliki segera dengan mentransfer dana Rp300ribu Rp200ribu. Setelah proses pembayaran selesai skripsi dalam bentuk softcopy/file Msword langsung kita kirim lewat email kamu pada hari ini juga. Layanan informasi ini sekedar untuk referensi semata. Kami tidak mendukung plagiatisme.
Cara pesan: Ketik Judul yang dipilih dan alamat email kamu kirim ke 0817-273-509 / 0274-9500009 atau bisa telepon langsung.
Kami akan selalu menjaga kepercayaan Anda!
Advetorial
